Banamex advirtió que la principal debilidad del Paquete Económico 2026 radica en la falta de discusión sobre una reforma fiscal integral. La institución financiera subrayó que la propuesta actual no contempla mecanismos estructurales para fortalecer los ingresos tributarios, tanto a nivel federal como subnacional, y que dicha ausencia limita la capacidad del gobierno para responder a las necesidades de ingreso y gasto en horizontes de corto y largo plazo.
Según el análisis de Banamex, el gobierno ha pospuesto la implementación de una solución estructural respecto a la recaudación fiscal. La entidad destacó la relevancia de homologar los niveles de recaudación con los países de características similares, y señaló que la actual estrategia no incluye acciones inmediatas para fortalecer de manera significativa los ingresos públicos.
A pesar de la falta de reforma, Banamex reconoció como positivo el compromiso gubernamental de estabilizar la deuda pública tras el acelerado incremento observado de 2020 a 2024. No obstante, indicó que el nuevo Paquete Económico contempla un incremento en el gasto, el déficit y la deuda pública, aunque con la meta de mantener la razón deuda pública/PIB constante, en parte gracias a previsiones sobre la apreciación cambiaria que disminuiría el peso de la deuda externa.
Banamex hizo un recuento de los retos fiscales enfrentados en los últimos años. Recordó que entre 2022 y 2024 las finanzas públicas atravesaron un punto de inflexión, con un crecimiento del déficit fiscal hasta alcanzar el 5.7% del PIB en 2024, el nivel más alto desde 1988. Como respuesta, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) implementó una estrategia de consolidación, enfocada en la eficiencia recaudatoria y recortes en el gasto, especialmente en inversión pública.
La entrega del Paquete Económico 2026 por la SHCP incluye los Criterios Generales de Política Económica y las propuestas de Ley de Ingresos y Presupuesto de Egresos para el año próximo. Según Banamex, la estrategia oficial busca reforzar los ingresos sin elevaciones adicionales en las tasas impositivas y no prevé recortes extras al gasto público. El análisis concluye que, en opinión de la firma financiera, para alcanzar una solución estructural de las finanzas públicas sería necesario evaluar la adopción de una reforma fiscal que incremente los ingresos, tanto a nivel federal como local.